<form id="t53vr"></form>

      <address id="t53vr"><nobr id="t53vr"><th id="t53vr"></th></nobr></address>

      <ins id="t53vr"><track id="t53vr"></track></ins>

          <address id="t53vr"><listing id="t53vr"><nobr id="t53vr"></nobr></listing></address>

          智能商業時代到來,千億聯想集團背后的認知差

          文/雪球 鐘華守正出奇 2021/03/11 19:21 聯想集團

          周期,是人類社會最樸素的內核規律之一。社會經濟領域“長中短波”式的峰谷變幻, 不斷強化人類對于經濟周期的敬畏與宿命感。

          如何打破周期,從經濟低估走出?即便全球的經濟學家分處于不同學派,至少在這個問題上可以達成共識:反抗周期、啟動全球經濟新引擎,最好的密鑰就是技術創新 。

          但有別于大眾認知,全球技術創新已經停滯半個世紀?;ヂ摼W為代表的信息時代本質上是商業模式的創新,并未產生新的社會價值。

          過去一年,在疫情的倒逼下,5G、AI、新能源等新技術取得突破,為即將到來的智能化時代構建了技術底座。

          在智能化時代,產品、服務越豐富的企業,將越有可能推動產業演變。由此百度、蘋果、聯想等軟硬一體化的科技公司,將迎來巨大的機會。而與蘋果、百度等科技公司相比,聯想軟硬一體化的價值還未被投資人充分認知。

          聯想軟硬一體模型的形成,既依賴其持續的技術投入-聯想研發投入超過科創版企業全體投入的三分之一,也依賴其堅實的算力基座-作為全球第一大算力廠商,聯想的算力資源是其形成軟硬一體生態的重要驅動力。

          隨著聯想由硬件公司向軟硬一體化生態公司轉型,這帶來兩個意義。一方面,聯想的市場空間將不在取決于單一品類的市場空間,而取決于整個物理場景數字化的潛在空間。另一方面,聯想的增長也有可能從線性增長切換到指數型增長。

           

          01 人類社會正在邁入混合智能時代


          2020年是新冠陰霾籠罩的一年。但疫情也意外地讓我們看到了科技加速的跡象,被討論很多年的“科技大停滯”得以破冰。

           

          1

           

          上世紀初到七十年代,經歷了電氣化和汽車普及的二次工業革命,人類生活發生了翻天覆地的變化。但70年代至今,互聯網代表的信息時代,絕大部分創新都停留在商業模式層面,本質是將原有的社會需求通過互聯網進行重新分配,并沒有通過技術創新產生新的社會價值。

          但是,分處于不同學派的經濟學家一致認為,經濟引擎的最佳密鑰是技術創新。疫情使全球經濟承壓,反而倒逼了技術突破。過去一年,AI、新能源、智能化等領域出現顯著成果。出版 《大停滯》一書的泰勒·科文,也做出了“科技大停滯可能要結束了”的判斷。

          可以洞見,AI、云計算、邊緣計算等新技術的突破,為傳統行業的智能化轉型提供了技術底座,人類將進入混合智能時代:任何物件、信息、場景,如果能被“智能化”,則可以用電腦來計算和存儲,然后用算力加速,最終實現萬物的智能互聯與深度融合創新。

          在混合智能時代,軟硬件一體化的科技公司將迎來巨大的機會。

          囿于商品時期的割裂感傳統,大家習慣于用某個單一產品和服務來定義公司的競爭力,比如寒武紀的ASIC芯片、曠視科技的人臉識別算法、特斯拉的Autopilot、英偉達Tesla系列等。

          但實際上,智能化時代需要的是一個整體集約高端智能的突破與輸出的兵團作戰,而非單點的暴兵模式。

          究其原因,一方面,隨著智能化時代到來,不僅產業結構都會從線性結構向網狀結構升級,所有企業也面臨從端到云全方位升級。在這個過程中,智能化產品、服務越豐富的企業,將越有可能推動產業演變。

          另一方面,智能化時代到來也將重新定義硬件公司的價值。

          某種程度上說,硬件公司逐漸成為各行各業通往智能化時代的入口。這也不難理解,通過智能硬件推動物理場景智能化,才是實現智能商業的重要前提。隨之而來的是,傳統公司所衍生出的智能化需求,又使硬件公司有了由向綜合服務平臺升級的機會,進而帶來新的增量空間。

          這也是為什么百度、蘋果等軟硬件一體化公司受到資本市場追捧的原因。以百度為例,百度通過精準地圖、AI等技術,使Apollo成為國內領先的無人駕駛平臺。但其價值一直沒有得到資本市場認可。直到2020年12月,市場傳聞百度與一汽、廣汽、吉利談判組建合資企業生產電動汽車,百度股價才開始一路飆升,至今漲幅62%。

          與蘋果、百度等科技公司相比,聯想軟硬一體化的價值還未被投資人充分認知。實際上,隨著軟件和服務業務的崛起,聯想同樣正在成為一家軟硬結合的生態型公司,扮演著“各行各業智能化轉型的引領者和賦能者”的角色。

          那么,聯想何以成為軟硬一體的生態公司呢?

           

          02 全棧式服務,構建算力引擎


          回顧聯想向軟硬一體生態公司的進化過程,先發優勢和持續的技術投入,是公司完成進化的重要推動力。

          聯想的先發優勢在于,公司率先構建了智能化時代全球最廣泛的終端產品組合-PC業務、手機業務、數據中心業務,為公司提供了豐富的業務場景和海量的客戶基礎。

          在智能硬件取得巨大優勢后,聯想又通過持續的后發投入快速補強短板。近幾年,聯想研發投入均在百億左右,超過科創板企業整體研發投入的三分之一。截至目前,聯想已經形成了包括服務器、存儲、網絡、融合架構在內完整的產品序列,數據中心解決方案,以及包含咨詢、設計、建設和運維在內的端到端全棧式IT服務。

          面向當下,“全棧”正是理解聯想算力競爭能力的關鍵詞。過去10多年,以PC為核心的現金流業務陽光普照。鮮為人討論的是,陽光之下技術創新的成果,如今已經根深葉茂。

          最直接的體現是,軟件服務“扛旗”。以最新的2021年Q3財報為例,在所有產品中利潤率最高的軟件和服務業務,取得了破紀錄的業績,同比增長36%,這一增速超過了智能硬件業務27%的增速。

          軟件服務扛旗背后,聯想正在打造一個全新的算力引擎。而這個引擎又需要一分為二來看:

          1)對內,反哺聯想已有業務,提升競爭力,如通訊業務、數據中心;以PC和智能設備業務為例,2021財年Q3,該業務實現27%的收入增長。收入增速提高超過20個百分點。

          2)對外,在不同的應用場景輸出智能,如智慧城市、智慧教育、醫療保健等等,也就是實現所謂的“混合智能”。從結果上看,公司的行業賦能取得了較快進展,2021財年Q3,公司行業智能業務同比增長達到54%。

          更重要的是,由于“全棧”的存在 ,使聯想可以基于算力構建一個良好的正向循環。正如當年華為海思的麒麟芯片,正因為有了華為mate系列和p系列終端的支持,麒麟芯片才能快速迭代后反過來完成對華為手機的強力賦能。

          而聯想,正在一個更大的舞臺上,復刻這個故事。全棧服務下,聯想整合了服務器、存儲和網絡能力的云計算數據中心以及邊緣計算傳感器、路由器和微型服務器,使其計算力無處不在,最終形成了超強算力引擎。

          由此,聯想也成功完成了增長邏輯的切換,即從硬件引擎進化至算力引擎。

           

          03 千億聯想的認知差


          對聯想這類轉型中的企業,超額收益往往來自認知差。

          微軟是“認知差”的典型案例,2010年底薩提亞·納德拉接手內部正秘密開展研發的云計算產品。內部深厚的技術底蘊+云為先的戰略,讓微軟打了個漂亮的翻身仗,2014年到2020年,微軟股價上漲4倍。

          某種程度上,類似的認知也存在在當下的聯想上。究其原因,“軟硬一體”的全棧式商業模型,將重新定義聯想的價值,公司所在的市場空間和自身的增長邏輯要被重新審視。

          從市場空間來說,隨著智能化滲透率提升,像聯想這種軟硬一體的生態公司價值不再由單一品類的市場空間去衡量,而取決于整個物理場景數字化的潛在空間。換句話說,聯想的市場規模將由PC等智能硬件業務向數十萬億的智能化市場切換。

          這多少有些類似蘋果,蘋果的天花板顯然不取決于手機市場的大小,而是取決于自身在數字化空間中所建立的軟硬件服務生態。2020年,蘋果非手機業務占比已經達到42%。

          而在市場空間切換的同時,聯想的增長邏輯也將重塑。按照曾鳴的說法,從事智能商業服務的公司往往能具有網絡協同和數據智能的優勢,使其最終實現指數型性增長。

          網絡協同指通過大規模、多角色的實時互動來解決特定問題,聯想的軟硬一體生態融合了各個行業的用戶場景和數據,在解決客戶需求的同時,公司產品和服務也在迭代,最終形成客戶增長-產品進化的飛輪。

          除了網絡協同優勢外,聯想在數據智能方面也具備明顯的先發優勢。數據智能是通過數據帶來精準價值提高人做決策的效率,而效率的更迭往往是通過數據積累和算法優化實現的。

          著眼長期,在網絡效應和數據智能的賦能下,聯想也將產生黑洞效應實現指數級增長。而站在更高維度上,5G的歷史性機遇,也使聯想的智能化轉型擁有更大的用武之地。

          很多人沒有意識到,5G將成為行業智能領域的“引爆器”。5G時代基礎設施的建造量是驚人的,基站密度從2-3公里縮短到200-300米,是過去的100倍,每個基站覆蓋的平均人數只有過去的1/100。這才使得網速有可能更快,也讓更多的帶寬能夠給到IoT設備。

          在這個過程中,完成業務和組織結構布局的聯想,有望成為智能化時代最大的受益者。但當下市場并未認知到這一潛在變化。這也體現在聯想的估值上。目前,聯想動態市盈率為16.21倍,僅僅相當于制造業公司的估值。

          而這部分預期差,也成為當下聯想最大的價值所在。

          讀懂財經原創文章,請轉載時務必注明文章作者和“來源:讀懂財經”。歡迎監督讀懂財經的內容,如有任何問題,可聯系讀懂君(微信:dudong005)

          熱門文章

          部长侵犯漂亮人妻在线看_少妇张开雪白大腿_男生下面伸进女人下面的视频_野外强奷淑女在线播放_gogo亚洲肉体艺术_天天看片天天av免费观看